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企业税负、财务柔性与有效技术创新——基于减税降费视角

2024-06-19 69 上传者：管理员

摘要：本文基于减税降费视角，探讨企业税负、财务柔性与有效技术创新之间的关系。首先，对企业税负、财务柔性以及有效性技术创新等理论进行了简单说明，并对三者之间的关系进行分析并提出初步假设；其次，对选择的数据来源进行处理、构建了模型，以验证假设的真实性。研究发现，减少企业税负能够有效推动企业技术的有效创新；财务柔性对企业税负与有效技术创新直接存在“倒U型”调节作用。希望通过本文的研究可以为企业可持续发展提供参考。

关键词：
“倒U型”调节
企业税负
减税降费
有效技术创新
财务柔性
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在当前全球经济环境巨变和竞争日益激烈的背景下，企业需要不断进行技术创新，提高竞争力和可持续发展能力。税收政策作为一种重要的经济手段，与企业的财务柔性和技术创新之间存在密切关系。减税降费政策的出台对企业税负产生了积极影响，通过降低财务压力和增加投资资金，为企业提供了更多的资源和动力。

一、相关理论分析以及研究假设

（一）企业税负对技术创新的影响

税负是指企业在经营过程中所负担的税收金额，其中包括直接税和间接税等。企业税负的高低直接影响着企业能否从容应对财务压力、调动创新动力以及投入更多资源用于技术创新。

1. 高企业税负会给企业带来财务压力，限制了企业资金的使用和投入。

税负的增加对企业每个阶段的经营活动都有直接影响，从生产到销售，从研发到市场推广。税负增加可能会导致企业资金链的紧张，降低企业的自有资金，并增加企业负债率。这种财务压力会削弱企业的资金支持能力，限制企业在技术创新方面的投入，从而影响企业的技术创新能力。

2. 高企业税负对企业的投资回报率产生负面影响，降低了技术创新的激励效应。

[1]企业需要投入大量的资源和资金来进行技术研发和创新，但高税负使得企业的投资回报率下降。企业在技术创新中所面临的风险和不确定性，加上高税负带来的经济成本，使得企业对技术创新的激励减弱。因此，本文结合上述分析作出假设1:

假设1：在低税负的情况下企业可以更好地进行有效技术创新。

（二）财务柔性对企业税负与有效技术创新的调节作用

财务柔性是企业在面对不确定的经济环境和市场需求时，通过充分利用和灵活调配财务资源的能力。它与企业税负和有效技术创新之间存在着密切的关系。财务柔性可以在一定程度上调节企业税负对技术创新的影响，同时，也对有效技术创新的实施起到积极的促进作用。

1. 财务柔性可以帮助企业应对税负的波动和变化。

税负受市场和政策因素的影响，会随着国家税收政策的变化而波动。财务柔性使企业能够更灵活地调整财务适应税负的波动。例如，企业可以合理规划资金结构，提前做好资金预案，以应对税收调整带来的压力，并在税负较高的时期采取适当措施来减轻负担。

2. 财务柔性可以优化企业的财务结构，降低税负对利润的冲击。

[2]通过灵活运用财务工具和策略，企业可以降低纳税基数，减少应缴税款，从而降低税负压力，并提高净利润。例如，企业可以选择有效的财务管控措施，合理算利、并利用合法的财务手段进行利润调节，以达到减少纳税负担的目的。因此，本文结合上述分析作出假设2:

假设2：财务柔性对企业税负与有效技术创新直接存在“倒U型”调节作用。

二、研究设计

（一）研究样本的选择与数据来源

本文选择2014年～2022年沪深A股上市公司为研究样本，为了保证分析的准确性，对数据来源进行了初步筛选：1.对房地产、金融行业的企业进行了剔除。2.对PT、ST、*ST公司样本进行了剔除。3.对数据异常的企业样本进行剔除。遵循上述逻辑之后，本文选择了18542个观测值。为减少异常值的影响，本文对选择的变量进行了1%的Winsor2缩尾处理，在数据分析过程中使用的是Stata15.0软件。

（二）相关变量的定义

1. 解释变量。

企业税负（Taxb）。本文参照马广奇[3]等的做法，将企业税负定义为Taxb=（企业支付的各项税费-收到的税收返还）/营业收入。

2. 被解释变量。

有效技术创新（Cite）是指企业在研发和应用新技术方面取得的具有较高质量和价值的成果。它不仅意味着技术的创新性和先进性，还需要能够在市场上得到认可、应用并产生经济效益。企业能够开发出新的技术方案或产品，突破传统的思维模式，解决现有技术和市场存在的问题。而先进性则要求企业的技术在性能、功能、质量等方面比现有的技术更具竞争力和优势。本文在衡量创新质量的过程中主要依赖授权专利被引用数的自然对数，即企业各授权专利的被引用数除以当年该专利所属技术领域内所有专利平均被引用次数所得商的均值加1后取自然对数。

3. 调节变量。

本文将财务柔性（FF）表示为现金柔性与负债柔性之和，现金柔性=公司现金持有率-同行业平均现金持有率，负债柔性=Max(0，同行业平均负债比率-公司的负债比率）。

4. 其他变量。

本文结合现有的研究资料，对其他控制变量进行了说明，其中控制变量有营业收入增长率（Grow）、企业规模（Size）、股权集中度（Ls）、固定资产比例（Fixed）、无形资产比例（Iar）、两职合一（Duity）、董事会结构（Board）。

（三）相关模型的构建

为了对上述假设进行充分论证，本文将构建相关模型，具体如下：

在公式1中主要是检验企业税负与有效技术创新之间的关系，如果计算得出的结果为负数，则能证明假设成立。

为了对假设2进行验证，构建以下模型：

若公式2的模型的回归结果中一阶交互项系数不显著，公式3的模型的回归结果中二阶交互项系数显著为负，则表明假设2得到验证。

三、模型计算结果分析

（一）描述性统计

根据上述模型对统计数据进行计算，得出表1。根据表中的数据显示，Cite的中位数为0.0542，均值为0.5452，这反映了我国企业专利的被引用次数并不高，有效创新较差。Taxb的中位数为0.5645，均值为0.5548，这说明我国大部分企业的税负较轻，这也从侧面证明我国对企业的税负政策一直在优化。FF的均值为0.5234，最大值0.8450，最小值-0.2456，从数据来看，不同企业之间的财务柔性具有较大差异。[4]

表1 描述性统计

（二）假设验证

根据上述表中数据，文章对假设进行了初步验证，结果表明企业的税负在一定程度上会对有效技术创新产生一定影响，企业在低税负的情况下，可更高地提升有效技术创新能力。

（三）进一步验证分析

1. 税种异质性分析。

税种异质性分析是对不同税种之间的差异性进行深入研究和分析，以了解其对企业和个人的影响，揭示税收政策的效果和潜在问题。税种异质性分析可以从多个角度进行，包括税率、税收基础、征收方式等方面。不同税种的税率差异会直接影响税收负担和激励效应。例如，所得税税率低于消费税税率的情况下，企业在选择投资和消费时可能会更倾向于将收入用于投资而非消费。税率差异还会影响不同产业的发展和竞争。不同税种的税收基础可能包括不同的项目和对象，对纳税人的影响程度也不同。例如，增值税主要对商品生产和销售环节征收，而所得税则主要对企业和个人的收入征收。税收基础的不同可能导致不同产业和个人纳税负担的差异，同时，也会影响到税收的公平性和效率。

2. 市场竞争度。

市场竞争是影响企业创新决策的一个关键因素。企业在市场竞争中面临着来自竞争对手的挑战和压力，为了保持竞争优势和生存发展，企业需要积极进行创新。在竞争激烈的市场环境下，企业需要不断改进和创新其产品和服务，以满足消费者的多样化需求和期望。在这种情况下税负政策的调整对企业的影响更加明显，企业只有不断推出新产品、提升产品质量和创造更好的用户体验，才能在激烈的竞争中脱颖而出。为了在市场竞争中取得竞争优势，企业还需要不断探索和引入最新的技术和技术创新。

四、相关建议

（一）微观企业需要树立危机意识

在当前的商业环境下，微观企业面临着日益增加的税负和竞争压力。为实现可持续发展，微观企业需要树立危机意识，意识到高质量的有效技术创新活动才能成为企业长期发展的不竭动力。

1. 企业应该充分认识到税负对企业经营的影响。

企业可以通过优化财务管理、合理规划税务筹划、寻求税收优惠政策等方式来减少税款支出。

2. 企业要以高质量的有效技术创新活动为动力推动企业长期发展。

技术创新是企业在竞争中取得差异化优势和实现可持续发展的重要手段。企业应该积极关注行业的最新趋势和技术发展，投入研发资源，提高技术创新的能力。

企业还需要制定科学合理的创新战略，加强与科研机构的合作，积极申请专利和技术创新奖励，并建立良好的创新文化和创新团队。同时，企业还应关注市场需求和消费者的变化，把握技术应用的时机，推动技术创新成果的转化和推广应用。[5]

（二）在财务决策时应考虑保持适度的财务柔性

企业要通过合理的财务策略和灵活的财务结构，保持财务稳健性和灵活性，以应对各种挑战和风险。

1.在决策资金的运用时，管理层可以通过建立适度的现金储备和财务储备，确保企业拥有足够的流动资金来应对突发事件、市场变化和经营风险。

2.在面对经济波动和市场变化时，管理层可以运用各种金融工具，如保险、期货、外汇等，来规避风险、对冲交易风险和汇率风险。

五、结语

本文通过分析企业税负、财务柔性与有效技术创新之间的关系，以减税降费为视角，得出结论：减税降费政策对企业的税负有着积极的影响，能够减轻企业的财务压力，提高企业的财务柔性。而财务柔性则为企业在技术创新方面提供了更多的资源和动力。有效的技术创新将带来企业的可持续发展和竞争优势。因此，企业需要树立危机意识，意识到高质量的有效技术创新活动才能成为企业长期发展的不竭动力。

参考文献:

[1]温继锦.零售企业财务柔性对全要素生产率的影响机制研究[J].商业经济研究,2023(8):159-162.

[2]骆正清,陈梦琪.基于熵权-TOPSIS法的企业财务柔性研究——以京东方为例[J].中国市场,2023(11):132-135.

[3]马广奇,崔西桃.企业金融化对财务柔性影响的实证研究——基于生命周期视角[J].会计之友,2023(6):47-55.

[4]韩静,刘树园.业绩期望顺差､财务柔性与企业绿色创新[J].会计之友,2023(2):115-123.

[5]赖丹,罗琴,方文龙.企业税负､财务柔性与有效技术创新——基于减税降费视角[J].会计之友,2023(3):10-17.

文章来源:刘婷.企业税负､财务柔性与有效技术创新——基于减税降费视角[J].中国价格监管与反垄断,2024(06):107-109.