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中国家庭金融资产配置优化路径探究

2020-06-19 958 上传者：管理员

摘要：家庭金融资产有效配置能够使得家庭获得财富增值、财务安全和自由，从而提升家庭的生活品质。与大多数发达国家相比，目前多数中国家庭在内外部因素的影响下，资产配置还处于初级水平，突出表现为存款类的资产投资占比高，资产收入低。本文基于中国家庭金融资产配置现状，分析并制定了资产配置目标以及具体优化原则，以期能够提高中国家庭金融资产配置结构。

关键词：
中国家庭
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金融
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金融资产配置
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中国家庭金融资产存在明显的中国特色，家庭总资产高且收入高的群体更善于配置家庭金融资产从而达到收益最大化。但是，大部分中国家庭的金融资产占比仅11.8%，与欧美发达国家相比，配置比例相对较低。主要是由于中国居民的家庭金融资产结构中，像现金、储蓄存款等非风险性投资比重超过了80%，而风险性资产，例如，基金、保险、股票等产品投资比重非常小。这些问题是在中国长期社会环境和经济发展的影响之下而逐渐形成，难以在短时期内改变。本文通过深入分析中国家庭的资产现状，从而制定出家庭资产优化目标和具体优化后的实施方案，以期为中国居民家庭资产配置提供相关建议，从而拉动国家经济发展和社会进步。

一、中国家庭金融资产配置现状

西南财经大学城市家庭金融调查中心报告显示，近年来，我国城市家庭资产规模快速增长。2017年，中国家庭总资产中，房产占比高达77.7%，其中，房产净值占家庭财富的平均值为66.35%，城镇房产净值占家庭财富的比例为69.7%，农村房产净值占家庭财富的比例为51.34%，且城镇地区和农村地区的家庭金融资产参与度而言，城镇地区明显高于农村地区。从区域上来看，位于中国东部地区和西部地区的家庭，房产净值占到了家庭总财富的2/3，其中，东部沿海地区从家庭金融资产当中所获得的收益明显高于中西部地区。从整体来看，受中国城乡差距影响，全国范围内的家庭金融资产配比存在着明显的地区差异、贫富差异以及城乡差异。

由此可见，中国家庭金融资产配置面临着区域差距大、风险性投资占比小、家庭总收入低的问题，需要针对这些问题提出合理的解决措施并改善配置现状。

二、中国家庭金融资产配置优化目标

(一)微观目标

我国改善中国家庭金融资产配置政策的最终目标，是通过小家庭的改变带动社会经济的发展，从而实现国民经济的增值。在拉动国家经济增长的同时，缩小中国范围内不同地区的家庭收入差距，达到实现2020年全面小康的目标。除此之外，通过合理配置每个中国家庭金融资产能够有效拉动经济水平提升。

(二)宏观目标

通过提高金融资产配置额外收益来保护中国家庭资产利益，从家庭资产总体规划而言，选择金融资产配置的主要目的分为预防性投资和储蓄性投资。由于受中国传统消费观念的影响，中国家庭由于不愿承担投资过程当中可能存在的意外风险，往往偏向于选择储蓄性投资和风险较低且收益较为稳定的长期储蓄。但是，随着中国改革开放的不断深入，近年来，不少城镇居民和富裕家庭会选择将家庭金融资产转向股票、基金等风险性投资，通过承担投资中可能存在的高风险来获取最终的高收益，这样的投资目的和行为则属于预防性投资。对此，中国政府不断出台新的法案，通过对投资过程合理的规范，规避资本炒作行为，引导中国资本市场向健康方向发展。

三、中国家庭金融资产配置优化原则

(一)市场化与政策化兼顾的原则

资本主义市场是一只无形的手，能够对于资源配置起到调节的作用，所以在进行中国家庭金融资产配置优化的过程中，应该要遵循市场化与政策化兼顾的原则，在家庭金融配置是以市场为主要导向，实现最终的资源优化。但目前我国的家庭金融配置并未遵循这一基本原则，由于我国目前的经济面临着高膨胀的压力，为了缓解此类症状，央行已经在此趋势下多次上调银行基准利率，但仍进入了“负利率时代”。中国家庭在发觉定期储蓄以无法确保稳定收益时，选择将家庭储蓄资金撤出银行，导致银行储蓄存款的减少。但家庭必要支出仍在继续，甚至由于手头资金变多而出现了不必要的开支，最终导致家庭总财富额不断下降。除此之外，受到中国房地产导向的影响，中国家庭投入在固定资产当中的比例过高，甚至有些中国家庭还因此背上了沉重的债务负担，从而导致中国家庭金融资产配置能力进一步缩小。而当市场已经无法对于资产价格进行有效调节的时候既市场失灵时，需要国家通过宏观经济调控发挥有效作用。国家宏观调控则是有形的手，通过政策的制定和实施能够有效快速的弥补市场这只无形的手在资产调节时所存在的漏洞和不足，实现中国家庭金融资产配置的优化。

(二)收益与风险共存的原则

为了确保家庭投资能够实现额外收益，并尽可能将收益最大化。在进行投资之初，应该要针对投资对象和路径进行周全考虑，主要分析风险及收益这两大方面。由于风险承担能力较弱和对金融知识了解不足，我国大部分中产阶级家庭偏向于选择稳定的储蓄，而非高风险的投资。即使部分人群拥有高风险偏好，选择将自己的空闲资金投入股票和证券等等，但由于他们并没有足够的金融投资知识和经验，出现投资失败成为高负债风险人群。为了避免这种现象的发生，很多家庭在进行投资时开始选择国债和储蓄这些较为稳定的投资项目。所以在进行中国家庭金融资产优化时，鼓励这部分有投资意识的人群在理解收益与风险共存原则的基础上，将自己的空闲资金由稳定投资转到高风险投资中，不断拉动高风险投资总额的增长。此外，对于本身收入较高且家庭总资产较高的人群，他们往往在拥有较高的储蓄水平能够积极参与高风险投资，但由于配比不合理和盲目投资的情况。所以，为了能够在高风险投资当中获得稳定较高收益，要对于其家庭金融资产进行合理规划和配比，建立起有效的投资组合，在获得高收益的同时注意规避投资中的高风险。

(三)差异化原则

受到我国国情的影响，我国农村地区和城镇地区家庭经济存在显著差异，并且在资产总量和不同资产配置的影响之下，贫富差距不断增加，为了尽可能实现2020年全面小康的目标，进一步缩小贫富差距也是需要实现的短期目标。每一个家庭都表现出非常明显的个体家庭资产配置特征，所以为了实现个性化家庭金融资产优化配置的目的，每一个家庭自身特点进行方针和策略的优化，根据每一个家庭的需求和侧重点制定针对性资产配置方案，尽可能确保家庭资产收益的最大化。

四、中国家庭金融资产配置优化路径及建议

在主体上，中国家庭资产配置的优化工作主要受家庭成员、专业金融机构和国家政府的参与，这三者能够在资本市场当中形成相互依赖和相互作用的关系，在相互配合的基础上，实现合理的中国家庭金融配置优化工作。

首先，应该要确立国家政府在家庭金融资产配置中的主体调控地位，通过政策实施不断推进资本市场的建设，并规范金融机构的管理体制，以打压资本市场当中的不当交易行为，保护家庭投资者的利益。其次，金融机构是家庭投资者和市场资金需求者之间的连接环节，金融机构应该要重点考虑如何吸引家庭投资者并提升投资者的投资数额，还需要确保家庭投资者的投资收益能够满足其要求，并尽可能进一步最大化。目前，我们国家的金融市场还不够完善，也不够规范，今后一定要不断完善金融市场，并为广大投资者提供更加丰富多样的投资产品，满足不同特征用户的需求。最后，国家政府也可以直接作用于家庭，对于微观家庭个体进行宏观上的调节。通过颁布不同的财政相关政策以提高和引导家庭总收入的增加，家庭总收入，使家庭资产丰富起来，确保中低收入家庭能够在满足家庭基本消费之后留有余款，并将这一部分金额转到市场投资当中。做好宣传教育工作，树立广大居民教育优先的思想，提高居民的投资意识，减轻其储蓄观念，增加其投资意向。

(一)规范资本市场的发展

中国家庭金融资产结构的变化在一定程度上取决于资本市场的发展，二者之间呈现互相推动且螺旋式上升的发展规律。以家庭为单位的金融资产决策变化推动了资本主义市场供给的变化，而资本主义市场本身的发展又导致家庭出现了多样化的金融资产需求。资本主义市场在不断功能升级的过程中为更多中国家庭提供了多元化金融资产，例如，证券化的金融资产即为实现了多重金融功能的载体。

(二)创新金融工具

具有不同特征的家庭在进行金融资产规划时，所需要选择的金融工具和产品也是不同的。目前我国的金融产品种类还不够丰富，应该要逐渐趋向个性化和多样化的方向发展。为了确保市场上的金融需求被满足，金融机构也应该要对管理体制和服务流程进行不断完善，以确保能够以专业的服务水平吸引到个体投资者，大大提升投资量。

(三)促进居民收入水平的提高

要想最大限度满足资本市场的金融需求，最有效的方法之一就是提高人均收入，以确保每个家庭都能够在满足基础消费之后，仍有余钱可以进行投资理财。尽全力通过政策实施来推动产业转型，提高居民收入，建立较长期的工资增长机制，满足工薪阶层对于工资的预期。政府应该对于闲散人群提供就业帮扶政策，确保每个家庭当中的无业人群可以尽快就业，以提高家庭总资产收入。

五、结语

宏观上通过政府政策对于家庭总资产起到调节作用，并修正资本主义市场存在的不规范化现象，微观上落实到每一个金融机构的多元化金融产品的推出，促使更多金融机构趋向专业化发展。鼓励中国家庭积极参与投资理财，促进资本主义市场的建立和发展，两者之间相互促进，最终实现中国家庭金融资产的配置优化，以此来为中国家庭创造额外的资产收入，使效益达到最大化。

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