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国有企业融资结构优化问题策略

2023-08-10 69 上传者：管理员

摘要：随着我国市场经济的进一步发展，国有企业的融资问题已成为市民关心的重点话题。从企业成长的角度考虑，融资是促进企业成长和为企业成长创造充裕资金的重要途径。从经济方面考虑，不同的融资方式有不同的使用方法，所以企业需要积极的投资组合，推动国有企业进一步地成长。基于此，本文详细分析了国有企业融资结构优化问题策略，希望能对相关研究做出参考性建议。

关键词：
企业融资
优化问题
国有企业
融资结构
融资途径
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国有企业在国民经济增长中起着十分关键的角色。为有效的增加国有企业的经营效益，对一些国有企业的改革侧重于一些融资途径，使其改革将影响经济增长的所有因素都得以平衡。国企融资不但与其发展成长密切相关，也与融资在转型进程中要破解的主要难题之密切相关。因此，在企业转型升级发展过程中，只有构建科学的融资方式、优化投资组合，才能推动企业进入高质量发展阶段。

1、目前国有企业融资结构现状分析

1.1经济收益低下

通过观察国有企业发展现状，国有企业的主要融资来源是各种经济优势。如果经济效益理想，它们可以在持续发展的过程中继续产生增量现金流。这样，融资即使在日常业务中不依赖外部资源，也可以依靠持续的活动获得良好的效益。但是，我国国有企业在发展经营过程中，具有承担社会责任的价值追求，一定程度上会影响资本的使用效益。同时，由于部分企业决策机制不健全，这就导致国有企业生产后经济收入的萎缩，甚至还会降低企业的经济效益。面对严峻的发展形势，国有企业要加大资源投入力度，巩固生产能力，从而提升融资竞争力。

1.2收入分配并不合理

由于现行税务的变化，虽然国有企业可以获得较高的处置权，但由于税收的日益增加，威胁到国有企业自有资金的积累和提升，对企业筹措自有资本的发展起着阻碍作用。而且，通过考察这些国有企业可以发现，仍存在着不少未能克服的困难，并不能充分满足国有企业经济增长和增加自身财富的需要。另外，在国有企业的成长过程中的低折旧情况，也必然会对国有企业资本的补充，以及对国有企业产品的升级形成阻碍。而且，由于公共公司缺乏科学的资金使用机制，在滞后的内部控制环境下，会造成严重的资金流失。在这样的发展环境下，国有企业的资本使用率难以提升，也影响国有企业资产的结构。

1.3利益主体十分不明确

从国有企业本身的利益考虑，把国有企业的财产转变为资本才能给公司创造更多的效益，而其产生的收入能否被公司支配却受政策的限制，不能决定其管理。所以，对国有企业的经营者而言，国内筹资成本高，经营风险大。从企业的视角考虑，国有企业的国内筹资往往能短期内改变企业的总体经营效果，从而增加公司的收入。尽管这或许会提高员工未来的待遇，但却面临很多不确定性。国有企业内部投资问题由来已久。如果我们想要改善这个状况，就要不断创新投资机制，同时要结合科学的内部管理体系，保障投资条件进入成熟化发展阶段。

1.4外部融资途径较为单一

在新时代形势下，国企项目的主要对外投资主要由商业银行贷款完成，银行贷款是一项直接投资形式。另外，商行贷款的投资成本较高，企业必须使用贷款、留置权、保证等其他措施才能增加信贷，但大多数国有企业缺乏相应的有效资本来贷款，这使得国有企业无法筹措充裕的资本，利用本行的传统投资手段，满足国有企业持续扩大的资金规模需求。

2、国有企业融资出现不足的原因

2.1企业自身管理问题

在经营发展过程中，国有企业盈利能力差是缺乏内部融资的原因，因为国有企业最重要的资本是公司的盈利能力。如果国有企业的盈利能力良好，通过提升生产活动的经济效益，便可以获得坚实的自有资源。但是，立足国有企业发展现状，在发掘生产经营活动的经济效益上，对资本的再生产能力不足，消费体系不畅通。在现实困境下，国有企业要实现融资效益的扩大，就要从内部管理入手，创新融资管理措施，在推动你国有企业扩大规模的基础上，进一步拓展融资渠道。

2.2受体制制度所影响

随着税制改革，可以控制国有企业的资金不断增加，但由于国家税收的增加，企业自有资本的上升能力逐渐减小，从而造成了资本积累的有限性。从企业制度方面，国有企业制度也比较规范。采用差异税率旨在推动企业增长，并在市场中形成不同的企业竞争关系体，但将阻碍市场竞争环境，并造成公司资本的自我累积水平降低。同时，目前的管理还面临若干困难，无法更好地适应工厂产品更新的需要。从财政视角考虑，目前，国有企业折旧基金也是国有企业自有资金的重要组成部分，在固定资产更新之前是不活跃的，极大地影响资金积累效果。同时，受企业折旧率不高的影响，使得国有企业产品更新换代速率减缓，一定程度上关系到经济发展效益。其中，折旧融资将被普遍用于住房建设和社区等公共服务企业的建设项目中，这将会消耗大量折旧资本，从而会限制企业折旧水平的稳定性，同时也会影响企业资本的主要来源[1]。

2.3产权主体不明确

在经营国有企业的进程中，由于企业问题并不明晰，造成了企业的短期行为问题严重化。从企业本身公司的长期利益层面考虑，便可得出结论，如果企业经营者能够将自身企业资产全部转换为社会资本，虽然这或许能给公司提供未来的经济成长预期，但是否产生了良好的长期效益却受制于政府的政策判断，并无法得到有效的管理。甚至在一定的过程中会出现一定困难。所以，国有企业的投资经营者面临了危机。在国内融资进程中，企业人员的薪酬会下降，虽然在未来的增长中也会上升，但是面临很多风险，比如离职、迁移等。这会造成放弃薪酬权。在这些情形下，国有企业的成员更加重视企业权益，如资本和股利的合理分配等。就目前的经济发展状况来说，国有企业中缺少融资制度已存在了很长一段时间。为了改善这个状况，必须能够积极创造新机制，并需要一种能够从内部机制中改进的奖惩制度。这使得国有企业可以充分调动职工的积极性。另外，国有企业还应主动变革机制，为企业内部投资提供更强大的环境。首先，我国政府需要提供一种有利投资的政治环境，从而主动引导国有企业采用政府方式投资。减少对国有企业的税收，以减轻企业负担，从而鼓励国有企业的自主发展。同时政府还需要引入一个新税收系统，以鼓励国有企业股份的稳定增长，从而引导企业通过缴纳个人所得税实现内部融资。第二，扩大折旧规模。企业在实施内部投资活动中，不可忽视折旧融资的重要性。通过科学高效的折旧投资管理，不仅可以协助企业提升内部管理质量，还可以缓解企业内部对债务投资的依赖性。但由于国有企业的折旧率相对较低，造成了技术下降，因此国有企业的生产恢复速度较慢。因此，企业应当认识当前折旧管理工作中存在的不足，进一步优化内部投资结构，提升企业市场服务能力，推动企业朝着可持续健康方向方[2]。

3、国有企业融资结构的优化建议

3.1建立健全现代化企业制度

为了进一步完善自身融资组织结构和进行合理的经营活动，首先，国有企业应该能够不断创新机制，以适应当前的经济社会发展需要，并切实履行法律有关规定。在构建现代公司体制的过程中，首先应该能在传统公司产权制度的基础上作出一定层级界定。在改革过程中，国家企业首先必须明确现代经济体制的法律基础和现代企业制度。也就是说，国有企业必须能够设立公司产权制度，允许经营所有权，自由进行交易，以有效调整国有企业的资产构成，从而建立公司产权制度、规范公司资产。只有通过创新管理机制，才能保障企业各项生产经营管理活动进入规范化发展环境。第一，关于公司体制的产权。公司制实体的产权，包括了企业投资经营以及后续发展中所形成的资产。其次，法人所有权是指法人可以独立控制的权利。作为投资者，每当人们投入一个企业，他都将以企业的方式反映资产。所以，国有企业必须能够确定公司法人的归属，并使之享有一定的权力。其中，国有企业能够使用适当的管理系统有效地督促自身发展，负责公司发展的最关键的政策等等。这些措施不但能够有效地减少企业经营中的资金危机，而且能够调动经营者和职工的积极性。其二，构建破产与兼并管理机制。其在当前企业转型升级过程中扮演着重要的角色，通过实施科学的破产与兼并管理，能够进一步提升企业管理人员的思想认识，增强企业的风险管控观念，从而优化企业的行为。这一制度的推行使得国家企业可以更好地控制现金流，从而为提升企业财务管理效率奠定基础[3]。

3.2明确银行与企业之间的关系

当前，国有企业对于间接融资的依赖性较高，在融资结构中，主要贷款主体为银行。为了提升企业融资效益，要进一步明确银行与企业之间的关系，优化企业和银行作为法人实体的贷款，激发企业自身融资结构的内在动力。受相关管理制度的约束，企业与银行之间的有着显著的非市场性债务关系，但由于有着明显的政府限制，使得银行对公司债务有相应的约束，这会导致资金使用效益不能显著提升。为有效的控制企业投资的有效性，因此需要明确企业与银行间的关系。首先，国有企业必须能够建立相应的法律规范。通过强制性措施规范银行资金使用路径，同时，也要发挥政府的监管与引导职能。利用法律法规指明错误做法的危害，他们才在经营上更为小心。其次，二者之间的债务关系必须受到适当的结构和法规保护，国有企业也必须形成一种具有竞争性的金融制度。金融风险如何进行有效管理，首先在于金融制度的健全，并从根本上保持商业银行的稳定性。国有企业不但必须改变企业结构，而且必须改造金融结构。最后，国有企业和金融公司能够提供互相选择的双向交易。企业能够挑选自己理想的金融机构，国有企业也能够按照企业自身的实际状况进行信贷和融资，避免行政干涉，让公司和企业进行双向选择[4]。

3.3构建合理的资本市场

过去的发展表明，经济体制的改革重点是建立健全的金融体系。因此，为了为国有企业营造稳定可靠的融资环境，国家相关管理部门应当围绕实际情况，建立规范的资本市场[5]。进一步优化配置市场资源，才能够激发国有企业的发展动力，为国民经济增长做出贡献。因而，国有企业要借助市场经济环境的优势，同时，要推动体制改革进入深化发展阶段。利用资本市场的融资功能、风险管理功能和激励功能等价值，拓宽企业融资途径，提升企业市场竞争动能。同时，还要注重提升投资者的综合素养，以此来缩小金融家与企业之间的差异，预防投资者违法行为的出现，创造出健康和谐的投资环境。

3.4完善信息披露制度

为了提升信息的准确性和有效性，国有企业应当不断调整完善信息披露制度。提升董事会的独立想，优化改进会计准则，充分利用公众进行公司监督。同时，还要注重借助媒体的优势，发挥外部监督效果[6]。

4、结语

结合上文论述，在新的发展环境下，国有企业融资管理面临着挑战。在实际的管理工作中，要结合企业发展特点，优化融资方式，构建新型的产权制度，推动国有企业融资结构进入规范化、现代化、标准化发展阶段。

参考文献：

[1]阮韬.国有企业融资结构优化问题的思考[J]财经界,2022(02):50-52.

[2]李蕊江中小企业债务融资结构优化策略[J].营销界,2022(17):80-82.

[3]赵丽婷可持续增长下贵研铂业公司融资结构优化研究[D].西安工业大学, 2022.

[4]华晴晴国有企业债务融资结构优化对策探析[J].河北企业,2021(11):138-140.

[5]李霄峻融资结构优化与经济高质量发展[J]西部金融,2021(07):3-9+18.

[6]杨艺M地产公司融资结构优化研究[D]西安石油大学,2021.

文章来源：王芳.国有企业融资结构优化问题的思考[J].质量与市场,2023,(15):187-189.