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企业经营决策中财务分析的作用探讨

2022-02-22 148 上传者：管理员

摘要：财务分析能够帮助企业管理者及时了解生产经营状况,诊断企业经营管理中存在的问题,并提供解决问题的办法,对企业经营管理决策具有重要的参考作用。但在实际应用中,财务分析也存在较大的局限性,需要企业结合经营管理实际,采取针对性的改进措施。介绍财务分析的概念、内容与方法,探讨企业经营决策中财务分析的作用和不足,提出提高财务分析质量的措施。

关键词：
企业管理
企业经营
财务分析
财务管理
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财务分析是财务管理重要的工具，有较为固定的框架和模式。近年来针对财务分析的局限性和改进的研究较多，但是观点趋同性较高，研究不够深入，缺乏创新性，并不能很有效的指导应用。笔者从一些新的视角切入对财务分析进行研究，比如在分析方法上与将财务分析传统方法与管理会计与报告有机结合，通过业财融合改进财务分析等，希望为财务分析研究探索一条新的路径。[1]

一、财务分析的概念

财务分析是财务管理重要的工具手段，它是在收集整理和加工财务报表数据或相关信息的基础上，通过对企业包括财务现状、经营效果以及现金流量和流向等计算分析，生成财务分析指标，并以此基础上，进行比较分析、分解分析、归因分析、趋势分析等，从而生成财务分析报告，为企业生产经营决策提供重要的参考信息，为生产经营决策提供有力的财务支撑。本质上它是对过去发生的经济活动事件的结果进行梳理，因而分析能够比较客观地反映现状，同时，这些现状往往是由企业相同或相似的经营财务政策导致，因而对经营管理亦具有一定的预判力和前瞻性。财务分析以其操作上的简易性、信息成本较低的显著优点，成为企业财务管理实务中深受企业重视，并广泛应用的财务管理分析工具。[2]

二、财务分析的内容与方法

在企业财务管理中，非常重视四个方面的能力：一是营运能力，它主要是考量企业利用经营资产的效率，是创造利润的基础；二是偿债能力，它是企业财务实力的反映，是获得外部信用的关键因素；三是盈利能力，生存发展和获利是企业运营的目的；四是现金获取能力，它是企业经营周转的前提条件，大多数企业经营和财务失败均会在现金流方面反映端倪。这四个方面为财务管理重点关注，通过这四方面的财务展现，对经营管理问题进行追根溯源，因此财务分析围绕这四方面展开。[3]

（一）对企业营运能力的分析

企业的营运活动是企业最基本的经济活动，它体现为存货或服务购置，实体生产加工或经营服务项目，企业的运营资本分布在存货、产品、服务成本等当中，当企业通过的货物或服务的销售形成应收账款，当企业收回应收账款，运营资本又回到现金形态，从而完成企业资金循环。因而这些运营资本占用的存量，与它的最终流向之间的比值，能有效反映运营效率。因此，存货周转次数、应因账款周转次数、流动资产周转次数等是营运能力的分析的主要指标。

（二）对企业债务偿还能力的分析

市场经济是一种信用经济，一方面，企业如果仅凭股东资本金投入开展经营，其发展速度较慢，且不利于获得税务挡板效应；另一方面，企业在经营和财务活动中，交易方信用、信贷提供者信用等，均以企业良好的资产资信条件为前提，一个缺乏债务偿还能力的企业，在市场经济中寸步难行。因此，不管是市场交易者还是信贷提供者以及政府均非常关注企业的偿债能力，鉴于此，企业自身也会随时审视这一项能力。以流动、速动、现金比率、已获利息倍数、资产负债率、产权比率等各种指标来反映企业短期和中长期债务偿还能力。[4]

（三）对企业盈利能力的分析

通过经营而获利是企业的根本目的，具有盈利能力的企业才能持续经营下去，因而盈利能力指标是最受企业的各方面的利益相关者关注的指标，只有盈利才能给企业投资人创造价值，才能使企业经理人取得业绩考核获益，盈利企业债务人安心放贷给企业，供应商保持交易。潜在的投资人也关注企业的盈利能力以及可持续性。通过毛利率、净利率、净产净利率、净资产收益率等指标，能够较好地反映企业的盈利能力。

（四）对现金获取能力的分析

获取现金能力是对权责发生制下的盈利能力和质量的一种再次确认，投资者、债权人也非常重视现金获取能力的分析，但凡财务造假，通常盈利能力指标与现金获取能力指标发生显著的背离，外部利益相关者或潜在投资者均可以从中探寻可能存在的会计修饰和掩盖行为。现金获取能力过低，不能及时地把资金回笼，会引起财务风险加大。同时，企业也可能透过现金获取比率来审视经营收账政策、会计收入确认等方面，是否存在问题。主要的指标有：现金比率、每股营业现金流量以及全部资金的回收率等指标。[5]

财务分析方法主要有指标比较分析、指标趋势分析、指标结构因素分析和比率分析法等。指标比较分析法主要是采用通过对指标的横向（同行业间）和纵向（不同期间）的比较差异，并对差异结果结合其他相关信息进一步分析。指标趋势分析法是通过多期分析指标的同列，它从既往中寻找趋势性。指标因素分析法是财务分析最核心的方法，杜邦分析法最为经典，它通过对指标的层层分解，将核心盈利指标的影响因素，在经营和财务政策上反映。指标比率分析法实际是指标形成的过程。上述方法通常是结合起来运用。

三、企业经营决策中财务分析的作用

（一）帮助企业管理者及时了解生产经营情况

财务分析具有很强的归纳性逻辑性和浓缩性，它的指标计算基于会计报表，计算方法固定、便利。富有财务经验的管理者通过简单的一些财务指标，对企业财务和经营情况进行快速浏览就能敏锐的发现问题，并结合他所掌握的经营管理情况，产生联想并初步归因。对于缺乏经验的管理者，需要财务人员使用通俗易懂的语言，对财务分析进行简明扼要的解读，帮助企业管理者更好地使用财务分析结果，进一步提出和解决问题。总之财务分析从快速了解生产经营，的确是独具优势。

（二）财务分析是企业防范财务风险的有效工具

企业实际上面临来自经营和财务两方面的风险。经营风险是受生产经营决策和行动所影响的，导致销售收入和盈利水平的下降的风险，财务风险是受公司财务政策和财务活动所影响，导致企业在财务资金上不可持续的风险。对企业风险具有预警能力是财务分析的优点。如果长期密切关注财务分析指标，某些微小的变化，将会对公司带来巨大的风险，例如，即使是单一指标资产负债率的临界点提升1%，有可能意味着企业面临严苛的外部信贷条件，给企业带来巨大的财务风险，在临界点前即应非常警惕并采取防范措施。另如，某些存货周转率的下降，如果存货是储存期限较短的，那么潜在的损失可能已经发生，但尚未体现于账面。可见，对企业风险管理而言，财务分析不可或缺。

（三）为优化经营与财务管理指明方向

企业可使用杜邦分析法从经营和财务两个维度剖析企业财务管理情况：经营方面，经营利润率的影响因素分解为营运能力与市场能力，前者受内部管理和作业的影响，后者受市场拓展能力和企业在行业实力影响；财务方面，企业通过筹资安排，利用税收挡板效应，提升投资者收益率，反映在指标上就是权益乘数，通过权益乘数将两层次的指标，归纳到权益净利率这一终极指标。指向所有者权益最大化这一财务管理的最终目标。寻找问题的归因，进而改进经营和财务决策，这是财务分析的一个独特价值。[6]

（四）为企业业绩考核提供依据

对绩效核算的作用主要体现在以下方面：首先，绩效考核指标中，财务指标是核心指标，因此这些指标的规范统一性的计算，并运用于考核，具有公开透明、易取得性和普遍的可接受性，体现出财务分析对绩效考核的重要支撑作用；其次，财务分析重视逻辑性，可以发现背后的影响驱动因素，并通过行为和结果的相关性进行科学分解，从而改进和提升绩效考核；最后，对绩效考核指标完成情况的分析，也是构成财务分析的重要内容，从而体现出财务分析对绩效考核的日常监控作用。

四、经营决策中财务分析存在的不足

（一）财务分析受会计信息本身固有的局限性所制约

首先，财务会分析使用会计报表历史信息，会计信息基于四大会计假设和统一的会计准则，而会计准则的规定较具原则性，涉及会计政策选用、会计估计等，均需会计人员进行主观的职业判断，会计信息即使是在同行业甚至同企业的不同时期进行同比，也具有差异性，可以说，会计信息只是模糊的正确。其次，如果会计核算基础差、会计信息失真严重而扭曲经济实质，财务分析也大受影响。

（二）财务分析指标和分析方法具有局限性

财务分析指标大多为简单的比率，它且有高度概括性，能反映问题，但仅凭财务指标的分析不足以解决问题，极易陷入数字游戏，并不能找到问题真实的原因和解决措施。企业生产经营和管理各具特点和差异，如何反映个性化的生产经营实际情况，怎样制订财务分析指标呢？从分析方法上，基于历史信息的财务分析或预测，假定未来环境条件与基期大致相似，现实中的企业经济运行很难满足，因而财务分析或预测缺乏充分的数学基础，前瞻性和预测价值有限。

（三）财务分析人员的水平影响分析结果

一方面，财务分析是由财务人员独立完成，在业财一体化水平低、企业信息管理系统较为落后的企业，财务分析往往沦为闭门造车、自说自话，对生产经营管理决策的有用性大为降低，长此以往企业管理者忽视财务分析的作用。另一方面，财务分析的专业性导致一定的专业壁垒，理解各种财务指标以及分析结果需要具有财务专业知识，谁来消除这种屏障呢？财务与业务在企业内部信息与沟通方面也普遍存在问题，财务分析自身存在片面性，这些局限性也很大程度上影响到管理者对财务分析有用性的认知，从而影响到财务分析对经营决策价值的发挥。造成这种现状，归因于财务人员职业素质不够，以及企业管理者推进业务财务融合不力。

五、企业提高财务分析质量的措施

（一）强化会计核算基础工作，扩大信息获取途径

财务分析主要基于财务会计信息，这是它的基本特征，任何信息的取得必须符合成本效益原则，那种将财务分析功能无限扩大化的理想主义，在现实中是不可取的。作为企业，必须规范和强化会计基础工作，遵循会计准则和会计基本原则，使会计信息质量得到保障，这是确保财务分析基本质量的一个重要前提。当然，财务分析取用业务经营信息是必要的，这能增强财务分析的有用性，但前提是，取得这些信息是经济有效的。要解决财务分析满足更短时间跨度的问题，需要企业建设一套更为高效的信息系统，在当今，应将信息系统建设放在较高优先级考虑。

（二）进一步优化财务分析指标和分析方法

将管理会计与传统财务分析适当结合，能在一定程度上解决财务指标优化问题。建议各企业建立杜邦分析模型，有条件的企业，应对传统利润表转换为贡献式损益表。这时，毛利率被贡献边际率取代，各成本费用的影响也按成本性态区分为固定和变动，通过这种转转，影响经营利润率的因素更加细化，有用性显著增加，实施的条件是，企业具有较高的管理会计应用水平。分析方法上，要很重视相关性遗失问题，当不存在相关性时，比率分析、线性回归以及非线性回归失效，应该引入更加先进的大数据分析技术，以增强财务分析技术的有效性。

（三）加强业务与财务的融合，解决财务分析片面性问题

在“业财融合”较好、内部信息与沟通较好的企业，财务在财务分析过程中发现的问题会积极主动与业务部门沟通共同寻找答案，在大多数情况下，业务部门是欢迎这种改善和帮助行动的，经常的互动使双方互相了解对方的工作特点，传递工作知识，融合度增加。通过财务分析对业务进行反馈并促进改善，提升了业务绩效，能减少两个部门的隔阂和冲突。

六、结语

财务分析是最为方便易用、信息取得成本较低的分析工具，因此被企业普遍应用，但它固有的缺陷也很明显，这些缺陷降低了财务分析对经营决策的参考价值，甚至与实际情况偏差较大，对经营管理决策产生误导。改进财务分析的措施包括：强化会计核算基础，拓宽和丰富信息获得渠道；优化财务分析指标体系；通过强化业务财务融合，使财务分析有用性增强，实现的途径是财务人员综合素质的不断提高。

参考文献：

[1]邱芬芬.关于财务分析服务企业经营决策的探讨[J].财会研究,2018(36).

[2]李慧莲.浅析财务分析在企业经营决策中的应用[J].中国集体经济,2019(10).

[3]张为武.关于财务分析如何有效为企业经营决策提供参考的探讨[J].纳税,2018(30).

[4]靖玉梅.试论企业经营决策中财务分析的应用[J].财会研究,2018(31).

[5]吴丽萍.财务分析如何有效为企业经营决策提供参考[J].商业会计究,2018(27).

[6]颜双桂.财务分析服务企业经营决策的探讨[J].经管空间,2018(33).

文章来源：孙璐.财务分析如何有效为企业经营决策提供参考[J].纳税,2021,15(36):77-79.