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新三板小额贷款公司经营现状与问题研究

2021-02-19 228 上传者：管理员

摘要：我国中小企业众多,资金需求量极大,长期存在贷款难、贷款贵的问题。小额贷款公司的出现能够灵活、快捷地为中小企业提供贷款资金。新三板是全国中小企业股份转让系统的简称,挂牌新三板市场有助于拓展小贷公司融资渠道,提高知名度,实现更好的经营发展。本研究以截至2018年年底所有仍在新三板挂牌的小贷公司为对象,分析新三板挂牌小贷公司的经营现状,针对其在经营中存在的问题进行分析,最后对新三板小贷公司未来发展提出对策建议。

关键词：
企业管理
小额贷款
政策
新三板
融资
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1、引言

随着市场经济在我国的深入推进,中小企业的成长越来越迅速,在国家就业、税收、技术创新等方面起着举足轻重的作用。然而目前我国市场上的银行等正规金融机构大多向资质较好、信誉较高的大型企业发放贷款,中小企业由于规模小、经营风险高,面临融资难、融资贵的问题[1,2]。我国从2005年起小额信贷进入商业化运作试点阶段,2008年小贷公司走向全国,小贷行业开始蓬勃发展。新三板是全国中小企业股份转让系统的简称,它的成立为中小企业搭建了一个完善的股权流转平台[3,4]。2013年后新三板市场从试点地区走向全国,在各地中小企业中掀起挂牌浪潮。2013年后,小贷行业也兴起了“挂牌热”。小贷公司能够在新三板挂牌说明其具有一定实力,因此新三板小贷公司代表了我国小贷公司中发展较好的一部分。本研究以截至2018年年底所有仍在新三板挂牌的33家小额贷款公司为研究对象,数据来源是2014—2018年新三板挂牌小贷公司公开发布的年度报告。由于在新三板挂牌的企业需要严格遵循“股权系统”的信息披露制度,因此本研究的数据可靠性高。

2、发展现状

选取营业收入、净利润、不良贷款率、资产负债率等指标对新三板小贷公司的经营现状进行分析。

2.1经营规模小、挂牌数量少、贷款增长乏力

2015—2018年,小贷公司年从业人数平均值均为20人左右,且无明显变化,小贷公司从业人数整体较少,经营规模小。对于新三板挂牌小贷公司数量:在2015年年底,共有46家;到2018年年底,仅剩33家,每年均有小贷公司陆续停牌。33家挂牌小贷公司从2015—2018年贷款余额总值分别为115.0亿元、116.1亿元、159.7亿元和119.0亿元(见图1)。除了在2017年由于滨江科贷、恒沣农贷经营较好,拉高当年贷款余额总值之外,其余年份贷款余额总值变化不大。

图1新三板小贷公司2015—2018年贷款余额变化

2.2营业收入、净利润双下降明显

33家小贷公司在2015—2018年各年营业收入总值分别为17.06亿元、14.98亿元、13.69亿元和11.89亿元,同比下降12.19%、8.61%和13.15%。大部分小贷公司的营业收入四年期间呈明显下降趋势(见图2)。整体来看,新三板小贷公司近年来营业收入下降趋势明显。从营业收入额水平来看,营业收入在5000万元以下的小贷公司占多数。

小贷公司净利润下降趋势同样明显(见图3)。四年期间33家小贷公司净利润年总值分别为9.96亿元、7.55亿元、6.76亿元和2.12亿元,同比下降24.97%、10.46%和68.64%。近年来越来越多的小贷公司净利润呈负值,在2018年甚至达到5家。营业收入和净利润的连续几年下降反映了小贷企业的盈利能力越来越差,小贷行业未来的盈利前景也令人担忧。

2.3不良贷款率连年上升

33家小贷公司中有19家在四年期间平均不良贷款率小于5%,部分公司的不良贷款率极高,例如日升昌、棒杰小贷、商汇小贷在2018年不良贷款率高达60%左右。就均值而言,33家小贷公司2015—2018年平均不良贷款率分别为3.48%、6.07%、6.39%和12.02%,呈逐年上升趋势(见图4)。该趋势反映了一些小贷公司的资产状况越来越差,小贷公司面临越来越严重的经营风险问题。

图2新三板小贷公司2015—2018年营业收入变化

图3新三板小贷公司2015—2018年净利润变化

图4新三板小贷公司2015—2018年不良贷款率变化

2.4资产负债率下降,融资能力较差

小贷公司资产负债率水平差异较大,2015—2018年33家小贷公司资产负债率分别为15.49%、13.96%、12.82%和10.03%,呈连年下降趋势(见图5)。这一方面说明小贷公司的偿债能力在逐步提高;另一方面也体现出小贷公司的融资能力普遍不强。通过对吸收投资和取得借款的数据进行统计分析可以更直观地说明小贷公司上市以来的融资情况。33家小贷公司挂牌4年以来未取得借款的公司数有18家,未吸收到投资的公司达23家,均超过小贷公司总数的半数。公司在新三板挂牌的目的之一是更好地融资,但上市对于这些公司的融资助力不高。

3、问题及分析

新三板挂牌小贷公司在经营中主要存在以下方面的问题:一是盈利能力弱;二是资产质量不佳;三是融资能力差;四是抗风险能力弱。且近年来这些问题越来越严重。针对这几方面的问题进行如下原因分析。

3.1政策限制较多

在2008年银监会及人民银行发布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》关于小贷公司的定性中,弱化了小贷公司的融资作用,将其定为了普通工商企业[5]。普通工商企业属于非金融机构,因此小贷公司不能享受金融机构之间同业拆借利率的优惠政策[6];在纳税时小贷公司需要按照工商企业的方式计税,不能享受国家给予金融机构的按照利差所得计税的优惠政策,挤压盈利空间。且相关政策要求小贷公司只能本地化经营,这导致小贷公司的经营情况与地区经济、社会等情况关联性强,一旦发生地区的系统性风险,小贷公司受到的影响较大[7]。

3.2业务模式单一

小贷公司实际经营的业务只有贷款业务,主要收入只有利息,单一的业务模式导致小贷公司的吸引力不强,制约了其盈利能力和持续发展。此外,小贷公司的主要贷款方式只有抵押贷款和保证贷款,信用贷款等发展不足,这也在一定程度上减少了小贷公司的客户。

3.3放贷“大额化、集中化”,客户信用风险大

商业性小额贷款公司设立的初衷弥补银行等大型金融机构发放贷款的不足,主要为小微企业服务,政府要求其遵循“小额、分散”的放贷原则。小贷公司的利率多在15%～20%,这些客户普遍经营困难、抵押物质量、信用度不高,导致小贷公司出现风险概率远高于银行,而小贷公司贷款利息的高收益远不能弥补贷款本金的高风险。小贷公司资产质量差的问题与其大额化、集中化的客户选择有很大关系。

图5新三板小贷公司2015—2018年资产负债率变化

3.4融资渠道窄

法律规定小贷公司不能吸收公众存款,从银行融资额度不得超过资本净额的50%。由于小贷公司的经营风险高、规模小等原因,银行往往不愿意贷款给小贷公司。实际经营中,该比例远达不到规定的50%,小贷公司的主要资金来源股东的自有资金,融资渠道窄。总体而言,目前新三板小贷公司普遍融资难,资本扩充缺乏张力。

4、对策建议

针对新三板小贷公司经营中出现的问题,得出下六个方面对策建议。

4.1出台融资、税费优惠政策

在目前的“只贷不存”的政策框架下,小贷公司融资渠道窄,例如对当年经营良好的公司可以增加其下一年从银行融资的比例,对小贷公司发债条件给予优惠等[8]。政府可以通过税费优惠、减免政策等对小贷公司的发展进行引导。

4.2加强社会信用体系建设,提高“老赖”违约成本

无论小贷公司的风控手段多么严格,不良贷款都无法杜绝。惩戒成本高、违约成本低是“老赖”产生的温床。对于金额较小的失信客户,完全通过司法手段进行追讨是不现实的。同时,在社会信用体系建设取得成效之前,应加强行业内部信息交流,在小贷行业内部应“抱团取暖”,尤其是同一地区的小贷公司应加强贷款企业信息共享,建立黑名单制度[9],防止不良客户从多家小贷公司贷款套取资金。

4.3充分发挥新三板市场的监管作用

新三板市场对挂牌的小贷公司应实施严格的审批、监管制度,严格监测小贷公司盈利能力、风险状况、公司内部制度建设情况等,防范风险,保障挂牌小贷公司的高质性,对不符合条件的小贷公司应责令其退市。

4.4加强与银行等金融机构合作,实现双赢

小贷公司和银行在产品上,都属于差异化经营,建立良好的合作关系、进行信息资源共享能够实现双赢[10]。银行可以将不符合其条件的贷款企业推荐给当地小贷公司。当贷款企业风险较大时,小贷公司还可以与地方担保公司等进行合作以分担风险。

4.5回归“小额、分散”的贷款原则

小贷公司贷款的大额化、集中化是粗放的经营方式,不但增大了小贷公司的经营风险,而且制约了小贷公司的市场开拓能力。因此,小贷公司的发展应在坚持“小额、分散”的放贷原则方面狠下工夫,利用其贴近当地市场的特点对客户企业进行调查、筛选,对本地中小企业进行“精耕细作”。

4.6利用大数据提高风险防范和控制能力

小贷公司的经营人员大多来自正规银行,往往套用银行的思路对企业进行调查分析和风险控制,但正规银行的调查手段是围绕信息相对透明的大客户设计的,在根本上不适用于小微企业。目前,小微企业的信息收集难和甄别难是制约小贷公司小微业务开展的根本问题,而互联网技术发展、支付革命的产生等催生的大数据为小贷公司在小微企业的市场开拓方面提供了革命化的手段。为进一步拓展业务,阿里小贷正在全国范围内推进与小贷公司的业务合作,目前在浙江省已推开。小贷公司完全能够利用线下优势来探索与互联网公司的线上数据的结合,以改善和提高对小微企业的信用调查和风险把控工作。

参考文献：

[1]许尤群.我国小额贷款公司可持续发展研究[D].福州:福建农林大学,2017.

[2]郭乐.广顺小贷新三板挂牌案例分析[D].沈阳:辽宁大学,2017.

[3]何牧原,张昀.中国新三板市场的兴起､发展与前景展望[J].数量经济技术经济研究,2017(4):75-92.

[4]宋晓刚.新三板市场发展的特征､动因及启示[J].证券市场导报,2015(11):4-12.

[5]钱水土,夏良圣,蔡晶晶.小额贷款公司:现状､困境与出路——浙江案例研究[J].上海金融,2009(9):79-83.

[6]郑宁.小额贷款公司税收管理风险与防范[J].税务研究,2016(6):55-57.

[7]曹发伟.小额贷款行业2016年发展状况研究——基于45家新三板挂牌公司分析[J].金融经济,2017(6):125-127.

[8]张彪,王利君.基于小额贷款公司可持续性发展的问题探索[J].江淮论坛,2016(5):65-70.

[9]覃志立,严红.小额贷款公司发展现状､问题及对策研究——基于四川的调查[J].西南金融,2015(3):73-76.

[10]池欢.小额贷款公司发展现状､问题及对策研究——以恩施州24家小贷公司为例[J].中国市场,2019(5):40-41,43.

王清韵.新三板小额贷款公司经营现状与问题研究[J].中国市场,2021(05):34-36.