首页 > 论文范文 > 社会科学论文 > 经济学论文 > 企业经济论文 > 科技金融发展对科技型中小企业融资结构优化的影响

科技金融发展对科技型中小企业融资结构优化的影响

2025-05-13 64 上传者：管理员

摘要：伴随科技金融的快速发展，科技型中小企业融资环境发生深刻变革。本研究基于科技金融发展视角，运用实证研究方法，分析科技金融对科技型中小企业融资结构的影响机制。研究发现，科技金融通过降低信息不对称、创新金融产品、优化风险管理等途径，显著优化科技型中小企业的融资可得性和融资成本。具体表现为：直接融资比重提升，融资渠道多元化程度增加，债务期限结构合理。研究结果对完善科技金融服务体系、优化科技型中小企业融资结构具有重要启示。

关键词：
科技型中小企业
科技金融
融资结构
金融科技
风险管理
加入收藏

科技型中小企业是推动技术创新和经济转型的重要力量,其融资难题一直是其发展的瓶颈｡随着金融科技的快速发展,科技金融为解决科技型中小企业融资困境提供了新思路｡科技金融通过运用大数据､人工智能等技术,重构了传统金融服务模式,为科技型中小企业融资带来了新的机遇和挑战｡因此,深入研究科技金融发展对科技型中小企业融资结构的影响,对优化企业融资环境､促进科技创新具有重要的理论和现实意义｡

一、科技金融发展理论基础与体系构成

(一)科技金融的内涵式发展阶段

科技金融作为金融创新与科技创新的融合产物,代表着现代金融发展的重要方向｡广义科技金融涵盖支持科技创新的金融工具､服务模式及制度安排;狭义科技金融强调运用现代信息技术提供的创新型金融服务｡科技金融发展经历了三个阶段:2010—2015年为基础构建期,在政策引导下建立初步服务框架;2015—2020年为深化发展期,技术应用推动服务模式创新;2020年至今为智能升级期,数字化转型带动服务效能提升｡呈现由点及面､由浅入深的发展特征,金融科技赋能效应逐步显现｡

(二)科技金融服务模式创新

科技金融服务模式创新体现在金融产品､风控体系和服务效率三个维度｡大数据信用评估模型推动信用评价体系重构,破解传统抵押担保瓶颈｡智能风控系统优化风险识别机制,实现风险动态管理｡区块链技术赋能供应链金融创新,提升应收账款融资效率｡人工智能在智能投顾､智能客服等领域的应用提升客户服务效率,降低成本｡创新服务模式推动科技金融向智能化､场景化方向演进｡同时,云计算和物联网技术的深度应用,促进了金融服务的去中心化发展,使得金融机构能够为科技企业提供更加灵活和精准的服务｡例如,基于物联网的动产质押监管系统,实现了质押物的实时监控和价值评估,有效降低了融资风险｡

(三)科技金融发展的主要特征

科技金融发展呈现技术驱动的显著特征｡金融科技在场景识别､风险定价､信用评估领域的应用,推动服务智能化水平提升｡科技金融普惠性特征明显,通过降低信息不对称程度和运营成本,扩大金融服务覆盖面｡值得注意的是,科技金融的开放性和协同性特征日益突出｡通过开放银行(OpenBanking)等创新模式,金融机构与科技企业､第三方服务商实现了深度融合,形成了多方参与､优势互补的服务生态｡这种开放协同的特征极大地提升了金融服务的创新效率和市场响应速度｡监管科技支撑下的风险防控能力增强,实现风险实时监测与预警｡数据要素在服务创新中的价值凸显,成为科技金融发展的核心驱动力｡技术赋能推动科技金融服务效率和质量的双重提升｡

二、科技型中小企业融资结构的基本特征

(一)融资规模与结构特点

科技型中小企业融资总规模持续扩大,规模及结构均呈现显著变化｡据统计数据,2023年融资总额达到5.8万亿元,年增长率为23.5%｡从融资结构构成分析,间接融资仍占主导地位:银行信贷融资占比62.3%,其中传统信贷占47.5%,科技信贷占14.8%;直接融资比重逐步提升,股权融资和债券融资分别占比15.3%和10.5%;新型融资渠道如科技保理､知识产权质押等占比达11.9%｡从期限结构来看,短期融资占比73.2%,中长期融资占比26.8%,期限错配问题凸显｡区域分布方面,长三角､珠三角等东部地区科技型中小企业融资规模占全国总量的58.6%,中西部地区发展差距明显,体现较强的区域集聚特征｡值得注意的是,在新兴产业领域,人工智能､生物医药等行业的科技型中小企业融资规模增长最为显著,年增长率达35.2%,显示市场对创新领域的信心｡

(二)主要融资困境

科技型中小企业融资面临的核心难题体现在资产结构､风险特征和信息透明度等多个维度｡如图1所示,资产构成方面,固定资产平均占比为35.2%,无形资产占比达42.5%,轻资产运营特征导致传统抵押融资难度加大｡风险特征方面,研发投入强度普遍较高,平均占营业收入15.3%,高投入与收益不确定性并存加剧了违约风险｡信息质量方面,近半数企业存在财务信息不完整或失真问题｡此外,科技型中小企业的经营模式创新性强,其商业模式和盈利模式往往难以用传统评估标准来衡量｡调查数据显示,超过65%的金融机构表示难以准确评估此类企业的发展前景和风险状况,进一步加剧了融资难度｡信用体系建设滞后,大多数科技型中小企业信用评级较低,制约了融资渠道拓展｡担保支持体系不健全,专业化科技担保机构覆盖率低,难以有效发挥征信作用｡此外,科技型中小企业普遍缺乏完整的供应链管理体系和稳定的上下游合作伙伴关系,也在一定程度上限制了其通过供应链金融等创新融资方式获取资金的能力｡

(三)传统融资模式局限性

传统融资模式在适应科技型中小企业特点方面存在结构性缺陷｡信贷审批方面,流程标准化程度过高,平均审批周期达25个工作日,效率低下制约了企业快速发展｡风险定价过度依赖历史数据和财务指标,对科技创新能力､知识产权价值等软性指标重视不足,导致85.7%的科技型中小企业面临估值偏差问题｡产品设计层面,同质化现象严重,个性化程度不足,难以匹配企业差异化融资需求｡担保要求方面,90%以上信贷业务要求提供实物抵押,与轻资产运营特征严重不符｡风控体系方面,传统风控模型对科创企业成长性和创新价值的评估能力不足,风险判断存在偏差,平均融资成本较普通中小企业高2.3个百分点｡

三、科技金融对企业融资结构的影响机制

(一)信息不对称降低效应

科技金融通过大数据分析和智能算法应用,显著降低科技型中小企业与金融机构间的信息不对称程度｡大数据技术实现了企业经营数据的多维度采集,构建全方位企业画像｡人工智能算法对数据进行深度挖掘分析,提高信息透明度;区块链技术的应用确保了数据真实性,降低信息造假风险｡智能化信息处理平台实现了企业信息的实时更新和动态监测,将信息获取成本降低了56.7%｡在信息不对称程度下降的推动下,金融机构对科技型中小企业的风险评估更趋准确,信贷审批效率提升了2.8倍｡

(二)融资渠道拓展效应

科技金融推动融资渠道呈现多元化发展态势｡基于区块链的供应链金融平台实现了应收账款的高效转让,累计为科技型中小企业提供融资支持2.3万亿元｡知识产权证券化创新模式拓宽了直接融资渠道,2023年发行规模达到867亿元,较上年增长45.6%｡智能投融资平台促进了股权融资市场的发展,撮合成功率提升至32.4%,平均融资周期缩短至45天｡科技保理､融资租赁等新型融资工具的创新应用,使得科技型中小企业可选择的融资方式增加了3.2倍｡互联网投融资平台降低了融资对接门槛,实现了资金供需双方的精准匹配,融资成功率提升了38.5%｡

(三)风险管理优化效应

科技金融通过智能风控体系的构建,全面提升科技型中小企业融资的风险管理水平｡智能风控系统运用机器学习算法,建立了包含732个指标的风险评估模型,风险识别准确率达到89.3%｡动态监控系统实现了对企业经营风险的实时预警,提前发现风险的概率提升至76.8%,平均预警时间提前至风险发生前15天｡

四、科技金融促进融资结构优化的实证分析

(一)研究设计与数据来源

实证研究采用2018—2023年沪深两市科技型中小企业Panel数据,样本包含523家企业共2615个观测值｡被解释变量选取融资结构优化指标,包括直接融资占比(DR)､融资集中度(FC)､期限结构(TS)三个维度;核心解释变量为科技金融发展指数(TFI),涵盖科技信贷规模､金融科技投入､科技保险覆盖率等分项指标;控制变量包括企业规模(SIZE)､资产收益率(ROA)､企业成长性(GROWTH)､资产负债率(LEV)等｡研究构建如下计量模型:

其中,FSit表示企业i在t期的融资结构指标,TFIit为科技金融发展指数,Controlit为控制变量向量,μi为个体固定效应,εit为随机扰动项｡数据来源包括Wind金融终端､CSMAR数据库､企业年报及科技部科技型中小企业信息库｡数据处理过程中对连续变量进行1%和99%分位数缩尾处理,剔除ST､*ST公司及数据缺失样本｡

(二)实证结果分析

实证检验结果表明,科技金融发展对科技型中小企业融资结构具有显著优化效应｡如表1所示,直接融资占比方程中,科技金融发展指数(TFI)回归系数为0.342(t=4.873),在1%的水平显著为正,表明科技金融发展推动了直接融资比重提升｡融资集中度方程显示,TFI系数为-0.256(t=-3.942),在1%的水平显著为负,表明科技金融发展降低了企业融资渠道集中度｡期限结构方程中,TFI系数为0.189(t=3.256),在5%的水平显著为正,表明科技金融发展优化了融资期限结构｡分组检验发现,高科技属性企业样本中TFI系数更大,体现科技金融对创新密集型企业的支持效果更为显著｡

(三)稳健性检验

通过替换核心变量度量方式､采用工具变量法处理内生性问题､PSM倾向得分匹配等多种方法进行稳健性检验,研究结果均保持显著｡经过样本区间调整､极端值处理等敏感性分析,以及变量分布特征､异方差､序列相关等计量问题处理后,主要结论保持稳健｡控制宏观经济波动､行业特征等因素后,科技金融发展对融资结构的优化效应依然显著,验证了研究结论的可靠性｡为进一步验证研究结论的普适性,本文还对不同地区､不同规模和不同发展阶段的科技型中小企业进行了分组检验｡结果表明,虽然科技金融发展对不同类型企业的影响程度存在差异,但优化效应均显著为正,进一步增强了研究结论的说服力｡

表1科技金融发展对科技型中小企业融资结构的影响

五、完善科技金融支持体系的政策取向

(一)完善科技金融服务体系

科技金融服务体系的完善需要构建多层次､立体化的服务网络｡加快科技支行､科技租赁公司等专业化金融机构布局,扩大服务覆盖面,提升专业服务能力｡推动传统金融机构设立科技金融事业部,配备专业化服务团队,开发符合科技型中小企业特点的金融产品｡鼓励金融科技创新应用,运用大数据､人工智能等技术提升服务效率,降低运营成本｡构建科技企业信用信息数据库,完善征信体系建设,为金融机构开展业务提供数据支撑｡同时,科技型中小企业应积极探索“投贷联动”新模式,通过股权投资与信贷融资相结合的方式,为其提供全生命周期的金融服务｡实践表明,这种综合服务模式不仅能够满足企业在不同发展阶段的资金需求,还能够有效分散金融机构的风险｡

(二)加强风险防控机制建设

科技金融风险防控机制建设需要从制度､技术和管理三个维度同步推进｡建立科技金融风险预警系统,运用智能算法实现风险早期识别和动态监测｡健全科技金融风险补偿机制,设立风险补偿基金,提高金融机构服务科技企业的积极性｡完善科技创新体系,扩大担保机构覆盖范围,增强增信功能｡构建知识产权估值和质押融资标准体系,规范评估流程,降低操作风险｡特别需要注意的是,要加强跨部门协同监管机制建设,建立金融监管､科技管理､产业发展等部门间的信息共享和协作平台｡同时,引入第三方专业机构参与风险评估和监测,形成多层次､立体化的风险防控网络,提升风险管理的专业性和有效性｡

(三)优化政策支持环境

环境优化需要构建协同配套的政策体系｡完善科技金融财税激励政策,对开展科技金融业务的金融机构给予税收优惠和补贴支持｡强化知识产权保护制度建设,提高侵权成本,降低知识产权质押融资风险｡优化科技型中小企业认定标准和程序,建立动态评价机制,提高政策精准度｡加大再贷款､再贴现等货币工具支持力度,引导金融机构加大科技信贷投放｡完善科技金融统计评价体系,将科技金融服务纳入金融机构监管评价指标｡建立科技金融政策协调机制,加强金融､科技､财税､产业等政策协同｡推进科技金融改革试验区建设,开展制度和模式创新,形成可复制可推广经验｡

六、结语

科技金融发展为科技型中小企业融资结构优化提供了新动能｡通过发挥科技赋能作用,科技金融显著改善了企业融资环境,推动了融资结构向多元化､市场化方向发展｡未来应进一步完善科技金融服务体系,创新风险管理机制,为科技型中小企业持续健康发展提供有力支撑｡建议从完善制度环境､加强监管协同､优化服务模式等方面入手,推动科技金融更好地服务实体经济发展｡

参考文献:

[1]房琰沁.科技型中小企业集群融资模式研究[J].中国农业会计,2024,34(22):106-108.

[2]周波,高洁,应献,等.品牌赋能科技型中小企业融资增信思考[J].品牌与标准化,2024(06):93-95.

[3]王寒,赵爽.数字金融对科技型中小企业融资约束的影响研究[J].现代营销(下旬刊),2024(10):19-21.

[4]陈晨.科技型中小企业融资现状分析与策略研究[J].商丘职业技术学院学报,2024,23(04):44-48.

[5]卢雪粤,毛俊杰.科技型中小企业知识产权质押融资创新模式研究[J].中外企业文化,2024(08):57-59

基金资助:嘉兴市社科联研究课题:嘉兴科技金融扶持科技型中小企业路径的优化研究(编号:JSKGH2023075);嘉兴南洋职业技术学院校级课题:科技金融对科创型中小企业融资约束的影响——以嘉兴为例(编号:Ky23005);

文章来源:戈越.科技金融发展对科技型中小企业融资结构优化的影响[J].现代营销(下旬刊),2025,(05):22-24.