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新形势下煤炭企业融资过程面临的问题及挑战

2020-10-09 615 上传者：管理员

摘要：研究新形势下煤炭企业融资过程面临的问题和挑战，针对性提出了一些融资策略。从政策、金融、运营、市场和财务五个角度，分析了影响煤炭企业融资风险的相关因素，最后针对这些影响因素提出了一些风险防范对策。

关键词：
新形势
渠道
煤炭企业
融资
风险
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如今全球经济和社会发展进入到全新阶段，能源产业结构发生了巨大变化，煤炭企业面临着单价持续下降、产能过剩等问题。我国政府及煤炭行业深刻意识到产业机构改革的必要性，而解决融资难题和风险问题便是其中至关重要的组成部分。在新形势下，煤炭企业的发展和改革，需要大量的资金支持，因此有必要进一步挖掘融资渠道，并做好相关风险防范。

一、我国煤炭企业融资风险的影响因素

(一)政策方面

在新形势下，国家强调各行业要实现精细化管理、安全生产和持续化经营，出台了一系列政策，逐步推动煤炭企业进行兼并重组。新形势下，我国政府对煤炭企业的运营管理加大了监管力度，从煤矿企业生产、经营过程中的质量、安全，到环境保护、资源保护等方面，出台了很多管理制度，制定了严格的管理标准。这些政难以实行下去。针对这种现状，相关管理部门对煤炭企业的融资行为制定了较多的限制措施，导致煤炭企业融资困难。

(二)金融方面

受到煤矿企业行业特点及传统思维的影响，煤炭企业融资时对银行贷款等传统融资渠道过于依赖，导致融进资本十分有限。更为关键的是，煤炭企业行业的特殊性，加上当今市场行情的影响，导致贷款方对煤炭企业的经营前景不看好，进一步提高了融资门槛。例如，很多银行针对煤炭企业的融资申请，采用低额度和较高利率上浮机制。这种现象导致很多煤炭企业为了获得资金支持，转向民间借款，甚至很多企业由于急需资金，或缺乏判断力，出现借高利贷的情况。显然，当前的情况下，煤炭企业无论是通过银行还是民间渠道融资，都会面临融资成本高、经营压力大的情况。

(三)市场方面

近年来，我国煤炭行业长期处于产能过剩的情况，加上很多企业不注重产品质量，导致煤炭产品价格不断降低。同时，在新形势下，市场竞争加剧，煤炭企业不仅受到本行业企业的竞争，还会受到更多新兴能源产业的影响。很明显，产品价格过低、库存过量等问题一直得不到解决，都会导致煤炭企业盈利能力降低，融资风险增加。

(四)运营方面

任何企业在进行融资之前，都应当考虑取得相关资金之后是否能够支持项目的运营，如果运营出现问题，都会直接导致通过融资获得的资金无法获得期望的回报，导致企业无法偿还债务。煤炭企业项目的推进和生产经营过程需要大量资金支持，很多大型煤炭企业的项目筹备周期较长，而在当前资金市场秩序紧缩的大环境下，筹资难度越来越高。尤其是在煤炭企业中用于安全保障、生产经营、质量监管等方面的刚性资金需求不断增长，更进一步提高了企业的融资难度和经营成本。

(五)财务方面

如今国际能源产业大环境决定着煤炭产品价格将长期处于较低水平，这会导致煤炭企业利润受到严重影响，为了维持企业运营和发展，通过外部融资渠道筹集资金至关重要。而大多数融资渠道的相关资金方都需要清楚了解企业的财务结构状况，无论是资产负债率、现金流量，还是短期借款、流动比率等，都能更好反映企业的经营状况、盈利能力和发展潜力。但是，多数煤炭企业现有资本结构都存在一定问题，加上多数企业财务管理机制混乱，导致在融资的过程中无法出具比较完整、清晰的财务报告，进而导致融资渠道对煤炭企业的投资信心不足。另外，很多煤炭企业自身财务管理机制存在的问题，导致企业融资不当、资金利用不当，失衡的财务结构导致财务风险加剧，也是造成煤炭企业融资风险增加的重要原因。

二、新形势下煤炭企业融资渠道创新策略

(一)内部融资

这是目前很多煤炭企业采取的融资方法之一，即通过挖掘自由资金，来改善融资困难的现状。常见的内部融资方法有股东定向融资与提取盈余公积两种，两者都是风险较小、成本较低的融资方式。从煤炭企业当前的发展状况而言，内部融资过程中还可以通过适当关停部分项目，以及减产减员等方式，合理控制生产运营成本。同时，通过优化产业机制，提高资金利用率，通过内部定向融资的方式，联合股东及员工分担经营风险，都是煤炭企业实现内部融资的重要措施。

(二)资产证券化

资产证券化是当今时代中金融机构的经营管理比较常见的方法，是一种新兴的融资技巧。结合煤炭企业的行业特点和实际情况，可以通过应收账款融资、采矿权融资及订单融资等方式，实现资产证券化的融资方法。例如，采矿权是煤炭企业专属资质，获得该资质的效益前景十分稳定。因此，煤炭企业可以将采矿权进行质押，获得融资。再比如，煤炭企业将自身债权转给银行，从银行处获得融资，这便是应收账款融资。

(三)股权融资

这种方式主要是指煤炭企业出售部分股权，以获得资金支持的过程。而股权融资的方式有以下两种：其一是公募股权融资，主要是指企业通过上市的方式来发售股票，正常情况下，A股门槛较高，煤炭进入难度高。而新形势下，创业板、中小板等开辟之后，煤矿企业的公募股权融资渠道门槛有所降低。其二是私募股权融资，即煤炭企业通过与私募基金、风险投资机构沟通，寻求投资的方式，这种方式融资门槛低，便捷性高，是当前煤炭企业常用方法之一。

(四)固定资产租赁融资

煤炭企业作为能源企业，电气化和机械化程度较高，其设备系统都具备很好的租赁价值。因此，煤炭企业可以根据自身生产机制的特点，协调出租各类设备，获取相应租金。通过这种方式，挖掘固定资产价值，避免设备大量闲置，可以减少资金占用的情况，提高固定资产投资效益。

(五)发行债券

发行债券是一种典型的中长期融资方式，也是新形势下特别适合煤炭企业的融资方法之一。大多数煤炭企业的生产项目投资规模较大，同时投资回报周期比较长，长期需要资金支持。为此，煤炭企业可以通过发行债券的方式，来长期获得融资资金。

三、新形势下煤炭企业风险管控对策

(一)建立科学的融资风险评价机制

煤炭企业应当树立科学的融资意识，在对自身资金状况、经营状况、行业现状和外部环境进行全面分析的基础上，制定科学的融资风险评价机制。具体来讲，首先要明确自身当前固定资产、生产资金、运营资金及债务状况，然后对外部政策因素、市场竞争因素进行分析，判断自身未来的盈利能力、偿债能力，最后利用数学模型进行融资风险判断。基于该评价机制，对融资数量、渠道、方式进行判断，进而提高企业融资决策的科学性。

(二)建立合理的融资结构

在新形势下，煤炭企业应当建立多元化和灵活性的融资策略，构建健康的融资结构。具体来讲，就是要将通过不同融资渠道获得的资金比例进行科学调控，科学分担风险。如今，我国多数银行都在实行稳健的利率政策，通过银行获得融资的成本较高，这种传统的债券融资方式不利于煤炭企业的可持续发展。为此，煤炭企业应当适当多考虑权益融资，通过固定资产租赁、证券化融资等方式，优化融资结构。这种科学、健康的融资结构，结合企业的动态调控，有助于实现资产负债比例的合理控制。

(三)加强财务管理

在新形势下重视财务管理机制的优化。首先，企业应当提高财务人员准入门槛，要求相关人员具备先进的财务管理意识和专业素养，并具备不断学习和提升自身专业实力的意识。在此基础上，企业应当重视财务管理工作的科学规划和严格执行。例如，要对企业资金结构、成本、利润等进行全面分析，结合企业发展战略规划，科学编制预算。在经营过程中，针对预算执行情况进行考核和分析，采用动态调整方式，提高企业财务管理水平。另外，还需要从财务角度构建合理的风险控制机制，对企业流动资产进行严格监管，按照要求按时偿还借款，降低财务风险和融资风险。

(四)制定科学的发展战略规划

煤炭企业应当时刻关注国家能源产业调控和管理政策，对企业发展方向、内容和方式进行合理调整。同时通过对市场的考察、分析和预测，建立良好的融资管理机制，对相关资金进行合理投资。另外，基于多方面分析，对自身生产方式、管理机制和经营策略进行优化，建立长期可持续发展战略。例如，应当积极响应国家在生态保护、安全生产方面的号召，并合理利用相关政策支持，加大对自身节能减排设备和现代化设备的投资。同时，煤炭企业可以投资建立深加工和精加工产业，为市场输送清洁、环保、高质量的煤炭产品，提高市场竞争力和产品盈利能力。另外，煤炭企业可以联合与自身相关的产业，合理扩大经营范围，与生产设备、精加工、发电等上下游行业合作，形成完整产业链。通过这样的方式，可以一定程度上降低成本费用，拓宽产品销路，提高资金利用率。

四、结束语

综上所述，在新形势下，煤炭生产等传统能源产业面临着政策收紧、经营困难、市场竞争加剧等问题，尤其在融资方面的风险剧增。为此，通过建立科学的融资评价机制和融资结构，结合财务管理模式的优化和长期发展战略的规划，挖掘更多样、更灵活、更可靠的融资渠道，优化融资结构让煤炭企业有效规避融资风险，实现生产机制和管理模式改革，找到符合时代要求的可持续发展道路。

参考文献：

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