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原油期货市场价格风险管理的对策建议

2021-04-28 456 上传者：管理员

摘要：原油是国际社会中最为重要的物资之一，我国对于原油的消耗量与日俱增，2019年消耗6.96亿吨，远远高于我国每年的产量，原油已成为我国紧缺的资源。原油期货是金融市场交易的重点，其市场价格也影响着与之相关的金融商品的价格，进而影响着经济社会的稳定，对其进行风险管理刻不容缓。文章对原油期货市场价格风险管理进行研究，分析风险管理现状，并探究原油期货市场效率，根据原油期货市场风险产生的原因提出了原油期货市场价格风险管理的对策建议。

关键词：
原油期货
市场效率
市场经济
期货市场价格
风险管理
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经济社会的发展促进了期货市场的出现与完善，原油作为各国经济社会发展不可或缺的能源，其期货交易也成为社会广泛关注的重点。经济快速发展的势头之下各国对于原油的需求量与日俱增，但是很多国家原有的储存量较少，并不能满足本国发展的需要。我国是原油进口大国，为更好地了解国际油价增加国际市场原油交易的话语权，我国建立了原油期货市场。原油期货市场经过不断的建设与发展，已成为我国原油交易不可分割的一部分。但是，原油期货虽具有规避风险的功能，但是其市场风险并不能完全摒除，还需要不断建设与完善来保障我国原油期货市场的稳定发展。

一、原油期货的概念及功能

（一）原油期货的概念

原油期货指的是在金融交易市场根据期货交易所建立的协议标准，协定出在未来一段时间内特定质量原油的交易价格以及交易数量。原油市场价格的大幅度变动影响着经济社会的稳定，特别是对于原油进口数额较多的国家而言，价格的频繁波动影响着国家的安全与稳定。通过原油期货制定标准化的合约，规定交易数额及其标准，有助于市场的稳定。原油期货已成为国际社会金融市场重要的组成部分，对于规范原油价格，维护社会稳定具有重要意义。

（二）原油期货的功能

原油期货是经济社会发展下的产物，它的出现对于稳定石油价格，维护社会稳定具有十分重要的意义。原油期货具有三大主要功能，这些功能的存在是原油期货得以发挥作用的关键。下面将具体探究原油期货的功能：

1. 规范投机

原油是重要的能源，随着经济的发展其需求量与日俱增。国际社会中原油交易数额较大，且交易频繁。通过原油期货市场进行交易可以吸引大量的投资者，增加了资金的投入量，促进原油行业的进一步发展。另外，在原油期货市场具有明确的交易机制，在正规的交易市场进行交易可以获得更高利润。

2. 规避风险

众所周知，原油作为各国经济发展所必须的物资之一，其价格波动影响着社会的稳定以及国家的安全。通过原油期货可以有效地规避风险，原油期货的套期保值减少了价格波动给经济社会带来的不稳定性。通过合约形式建立的协议标准降低了价格风险，维持了原油的价格，维护了经济社会的稳定。

3. 价格发现

通过原油期货可以协定出未来一段时间内特定质量原油的交易价格以及交易数量。在原油期货的金融市场之中，很多的投资者根据其成产的价格加上所得的利润来预估定价原油的价格，建立协议标准，制定基准价格，这也使得原油期货有了价格发现的功能。

二、原油期货市场效率研究

市场效率指的是在市场之中实现其某一功能或达成某一效果的效率。市场效率的高低与交易的难易程度呈正相关的关系，交易的难易程度是交易成本的直接反应。原油期货的市场价格主要由两部分构成，包括成本价格以及期货市场交易产生的价格。资源的有效配置可以提高原油期货的市场效率，在我国社会之中，原油期货市场效率较低，市场对于原油期货的调控力度较小。

原油期货市场效率不高，资源配置的效率低下。对于原油期货的价格，市场机制不能很好的发挥作用，一方面是国际大环境的影响，各国对于原油的需求量与日俱增，但贸易壁垒严重，使其价格攀升严重；另一方面，政府对其的过度干预，影响着市场机制发挥作用，使市场效率降低。原油期货市场效率的提高可以通过信息的获取以及石油资源的合理配置来提高。为提高原油期货市场效率，我国也采取了相应的措施来提高资源配置的效率，例如：政府的宏观调控以及合理利用市场机制的作用等等，以便于更好的进行原油期货交易，稳定市场价格。

三、原油期货市场风险分析

（一）原油期货市场风险

原油期货交易具有较强的灵活性，并且交易门槛较低，交易过程所交纳的保证金数额较小，这些虽然促进了原油期货交易市场的发展，但也无形之中增加了市场风险。另外，原油期货市场之中经常出现过度投机的风险，导致原油市场价格大幅度的波动，影响着市场的稳定以及经济社会的发展。

（二）原油期货市场风险的成因分析

当今社会，金融市场与原油市场密切联系，原油期货是经济社会发展下的产物。原油期货市场的建立是我国向国际社会迈进的重要一步，是经济社会发展的重要举措。但是，原油期货市场的发展还存在诸多问题，特别是原油期货的市场风险较高，主要与交易机制不完善、政府过度干预以及市场机制不健全等原因有关，下面笔者将具体分析原油期货市场风险产生的原因，以便于更好的寻找应对措施。

1. 交易制度不完善

在原油期货市场的交易制度不完善，在交易过程之中，经常将其他期货的交易制度完全照搬到原油期货交易过程之中，产生市场分析。原油期货交易过程之中交易制度不完善，对于交易双方的约束力度较弱，交易并不能完全公平的进行。另外，原油期货的交易门槛较低，不法分子利用交易的便利来谋取暴利，交易制度不完善，给了不法分子更多的可乘之机。

2. 政府过度干预

我国原油期货市场相较于国外还不成熟，相应的政策法规存在欠缺，并不完善。对于原油期货的控制与管理，政府参与过多。在我国的很多地区政府过度干预的情况层出不穷，影响着原油期货交易市场正常的运行制度，严重者导致原油期货市场风险。

3. 市场机制不能充分发挥作用

国外在20世纪80年代就已建立了相对稳定的原油期货交易市场，经过几十年的发展市场机制相对完善。相对于国外，我国原油期货交易在近几年才开始盛行，起步较晚，交易市场不成熟。在原油期货的交易过程中，市场机制并不能充分发挥作用，导致交易市场混乱，给了投资者操纵原油期货的机会，从而增加了投资者的投资风险。

四、原油期货市场价格风险管理的对策建议

原油期货市场价格不仅影响着我国相关金融产品的价格，也关乎着经济社会的稳定，为维护原油期货市场的秩序，稳定市场价格。通过原油期货制定标准化的合约，规定交易数额及其标准，有助于市场的稳定。结合上文原油期货市场风险的成因，结合国际社会环境以及我国原油期货市场的实际，提出了原油期货市场价格风险管理的对策建议，希望能够提高原油期货资源配置的效率，保障经济社会的发展，维护良好的社会秩序。

（一）建立交易制度，完善运行机制

当今社会，原油期货市场交易有风险，这与其交易制度不健全有很大的关系。为降低原油期货的市场风险，更好地进行市场交易，应该建立交易制度，规范交易行为，完善运行机制。适当提高原油期货的交易门槛，建立交易制度，约束交易双方的行为，制定交易标准，充分发挥交易合同的法律效应。制定科学合理的原油期货合约，建立交易制度，规范交易行为，完善运行机制，营造相对公平的教育环境，进一步保障原油期货的交易数额。

（二）制定政策法规，加强监督管理

法律法规是约束原油期货市场交易行为的重要手段，是降低原油期货市场价格风险的重要举措。制定相应的法律法规，完善政策制度，以立法的形式规范期货交易市场的行为，稳定市场价格。我国原油的需求量较大，只有通过立法的形式制定政策法规才能够更好地规范行业行为。另外，我国应该加强对原油期货交易的监督管理，严厉打击违法犯罪行为。对于现在市场之中所实行的原油交易的《期货法》应该不断补充完善，根据社会的需要以及国际现状适当的进行修改，使其更符合原油期货交易的需要。制定政策法规，加强监督管理，进一步加强对我国原油期货市场价格风险管理。

（三）完善市场机制，提高市场效率

我国现行的原油期货市场交易之中政府所占据的作用较大，过度的干预破坏了市场的交易机制，市场无法真正发挥作用。为加强原油期货市场价格的风险管理，应该充分发挥市场机制的作用，更好的实现原油资源的合理配置，进一步提高原油期货的市场效率。减轻政府的干预力度，完善市场机制，更好的发挥市场的作用，使资源进行有效的配置，进一步提高市场效率。

五、结语

原油期货是经济社会发展的产物，其规避风险以及价格发现等功能对于维护经济市场的稳定发挥了关键作用。我国是原油进口大国，原油期货市场价格风险管理有助于降低市场风险，维护市场秩序。通过建立交易制度、完善市场机制、制定法律法规等来加强我国原油期货市场风险管理，提高规避风险的能力，促进原油期货市场的进一步发展。

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